Банки лишились свободной рублевой ликвидности и не покупают ОФЗ — финансовый директор Сбера

У российских банков в настоящее время нет свободной рублевой ликвидности для покупки облигаций федерального займа (ОФЗ), которыми Минфин покрывает дефицит бюджета, заявил финансовый директор Сбера Тарас Скворцов.

По его словам, причиной стало массовое изъятие наличности из банков — примерно 2 трлн ₽ с начала года — что создало острую нехватку ликвидности в банковской системе.

«Сегодня банки имеют средства в основном для кредитования клиентов — это их основной бизнес. ОФЗ покупают тогда, когда есть свободная ликвидность и уверенность в ней, а сейчас ситуация обратная», — отметил Скворцов.

Бюджет остро нуждается в деньгах: по итогам первой половины года дефицит уже составляет около 5,7 трлн ₽, наблюдается перерасход по оборонным статьям. По оценкам, дополнительные расходы на оборону могут превысить план на 4–5 трлн ₽, и Минфину потребуется ещё 2–3 трлн ₽ займов.

Изначально в бюджетном плане были заложены заимствования на рынке в размере примерно 4,4 трлн ₽. Однако в июле аукционы по госдолгу пришлось приостановить: цены ОФЗ упали, доходности выросли, а банки, инвестировавшие в бумаги, зафиксировали значительные убытки на переоценке — порядка сотен миллиардов рублей.

По словам Скворцова, «вся надежда» теперь на поддержку со стороны Центробанка. Регулятор уже активно кредитует банки, покупающие госдолг: с начала года он предоставил дополнительные кредиты на триллионные суммы, а общий долг кредитных организаций перед регулятором достиг нескольких триллионов рублей — часть этого механизма связана с финансированием потребностей бюджета.

Прогнозы и возможные риски

По оценкам аналитиков, дефицит бюджета, заложенный в законе на 2026 год (около 3,8 трлн ₽), может оказаться заметно выше — порядка 6,5–7,5 трлн ₽. Это связано с перерасходом и рисками недополучения ненефтяных доходов.

Эксперты предупреждают, что бюджетная «дыра» может начать расти уже осенью: при замедлении экономики возможен спад сборов НДС, налога на прибыль и подоходного налога, что приведёт к дополнительным потерям — по оценкам, в сотнях миллиардов рублей.

Последствия таких процессов — усиление зависимости Минфина от заимствований и от мер Центробанка, рост стоимости заимствований для государства и повышенные макроэкономические риски в случае продолжения оттока ликвидности из банковской системы.