Оценка динамики ВВП и инфляции (обзор ЦБ)
Банк России в своём обзоре констатирует, что экономика страны должна вернуться к росту во втором квартале 2026 года после небольшого ухудшения в первом, при этом темпы роста потребительских цен снизились.
По данным Росстата, в первом квартале ВВП сократился на 0,2% в годовом выражении.
Главные драйверы восстановления
Рост поддержали экспортные отрасли (вследствие увеличения цен), импортеры (на фоне укрепления рубля) и предприятия, работающие на государственный заказ.
Инфляция и рынок труда
Рост потребительских цен существенно замедлился в апреле и, по оценке регулятора, вероятно остался низким и в мае. На это во многом повлияли временные факторы.
Ситуация на рынке труда остаётся жёсткой: снижение темпов найма практически не отразилось на динамике зарплат — их рост остаётся высоким.
Потребительский спрос продолжает расширяться на фоне быстрого роста доходов.
«Необходимо поддержание степени жесткости ДКП, которая позволит полностью купировать эти проинфляционные риски»
Баланс рисков по‑прежнему смещён в сторону проинфляционных, в том числе из‑за уточнения параметров бюджетной политики. Следующее заседание Банка России состоится 19 июня; аналитики ожидают дальнейшего снижения ключевой ставки с текущего уровня 14,50%.