Минэкономразвития обновило прогноз социально‑экономического развития до 2029 года и снизило оценки всех ключевых макропоказателей на текущий год и ближайшую трехлетку. В прогнозе заложены более консервативные сценарии по нефтяным ценам и усиление рубля.
В базовом сценарии прогноз роста экономики на текущий год сокращён втрое — до 0,4%, а на следующий год — вдвое, до 1,4%.
Ожидается продолжение спада инвестиций: после падения на 2,3% в 2025 году Минэкономики прогнозирует снижение инвестиций в основной капитал в 2026 году на 1,5% (вместо ожидавшихся ранее 0,5%).
На 2027 год ведомство ухудшило прогноз роста инвестиций почти вдвое — до 2,0% вместо 3,8%. По оценке министерства, сокращение 2025–2026 годов будет компенсировано к 2028 году.
Также прогноз предусматривает более заметное замедление темпов роста промышленного производства, розничных продаж, реальных зарплат и доходов населения.
Публикация нового прогноза последовала после указаний высшего политического руководства активнее реагировать на расхождения между текущей динамикой и прежними оценками и предпринимать меры для восстановления роста.
Крепче рубль и более консервативные нефтяные ожидания
Минэкономики закладывает более сильный курс рубля: ведомство ожидает среднегодовой курс в 2026–2027 годах на уровне 81,5 рубля за $1 и 87,4 рубля за $1 против прежних оценок 92,2 и 95,8 соответственно.
Оставлена консервативная оценка стоимости нефти Urals — $59 за баррель в 2026 году и $50 за баррель в последующие годы. В сочетании с крепким рублём это снижает рублёвую стоимость барреля и уменьшает ожидаемые нефтегазовые доходы бюджета.
По оценкам министерства, рублёвая цена нефти в текущем году снизится до примерно 4 809 рублей за баррель против заложенных в бюджете 5 440 рублей, а в 2027 году — до 4 370 рублей против прежних 5 844 рублей.
Аналитики полагают, что консервативный набор прогнозов может использоваться для ограничения государственных расходов, не связанных с обороной. Дефицит бюджета по итогам четырёх месяцев приблизился к 6 трлн рублей (около 2,5% ВВП), превысив годовой план.
Представители правительства подчёркивают задачу балансировки бюджета: при снижении доходов, в основном из‑за крепкого рубля и более низких нефтяных цен, потребуется приоритизация расходов и акцент на наиболее эффективных направлениях.
Негативный сценарий и риски
В консервативном варианте прогноза, исходящем из ухудшения внешних и внутренних условий, Минэкономики предполагает более сильное снижение показателей: ВВП сократится в текущем году на 0,5%, промышленное производство — на 1%, инвестиции в основной капитал — на 3,5%, розничные продажи — на 0,4%.
В числе внешних рисков названы эскалация геополитических конфликтов и снижение спроса на энергоресурсы, что может давить на цены на нефть. Внутренние риски связаны с жёсткими денежно‑кредитными условиями, сдерживающими инвестиции и прибыль компаний.
Авторы прогноза отмечают, что ухудшение предсказуемости внешних факторов может усилить склонность населения к сбережениям, что вместе с рисками снижения доходов ограничит потребительскую активность и экономический рост.
Основные показатели базового сценария и их сравнение с предыдущими оценками опубликованы в документе министерства.