Россия вынуждена всё чаще прибегать к внутренним заимствованиям, чтобы финансировать продолжающуюся военную операцию. По оценкам, в 2026 году дополнительные расходы на боевые действия могут составить 4–5 трлн рублей (55–69 млрд долларов) — примерно на 40% больше, чем заложено в текущем бюджете.
Расходы на операцию превышают бюджетные возможности страны. Из‑за международных санкций внешние источники финансирования фактически исчерпаны, поэтому власти увеличивают объём заимствований на внутреннем рынке. По плану правительство рассчитывало привлечь чуть более 4 трлн рублей на внутреннем рынке при потолке госдолга в 37,4 трлн рублей.
Дефицит бюджета уже заметно вырос
За первые пять месяцев 2026 года дефицит бюджета достиг около 6 трлн рублей, что на 60% превышает целевой показатель, установленный на весь год. Минфин использует накопленные резервы и сокращает расходы в других секторах, однако, по оценкам источников, потребуется привлечь дополнительно ещё 2–3 трлн рублей.
Расходы на обслуживание долга удвоились
С начала полномасштабных боевых действий платежи по процентам по государственным обязательствам выросли вдвое. Если в 2021 году процентные платежи составляли около 4,5% федеральных расходов, то в 2026 году они оцениваются примерно в 4 трлн рублей — около 9% бюджета, став пятой по объёму статьёй расходов после обороны, национальной безопасности, соцполитики и экономики.
По оценкам экспертов, в течение следующего десятилетия только на выплаты процентов по долгу страна может направить не менее 15% ВВП — это сопоставимо с нынешним объёмом государственного долга. Ранее низкий уровень госдолга считался одним из преимуществ экономики, однако масштаб военных затрат меняет финансовую картину.