ЦБ назвал причины начала экономического спада в России в 2026 году – погода, налоги и снижение спроса

Неблагоприятные погодные условия стали одной из причин ослабления экономической активности в России в начале 2026 года, следует из комментария Банка России к решению по ключевой ставке.

Замедление ВВП и промышленности

В пятницу регулятор в восьмой раз подряд снизил ключевую ставку — с 15% до 14,5% — и одновременно сообщил, что в первом квартале текущего года экономика «замедлилась». По данным Росстата, ВВП России впервые с 2023 года продемонстрировал спад: в январе–феврале он сократился на 1,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

Промышленность оказалась на грани рецессии. В январе и феврале выпуск снижался на 0,8% и 0,9% соответственно, и лишь к концу марта сумел незначительно выйти в плюс — около 0,3% в годовом выражении.

Роль налогов, короткого рабочего месяца и погоды

Центробанк указывает, что замедление связано не только с внешними факторами. Экономика, по оценке регулятора, адаптируется к произошедшим налоговым изменениям, что временно давит на деловую активность.

Дополнительное влияние оказало меньшее количество рабочих дней в начале года, а также неблагоприятные погодные условия, которые помешали нормальной работе части предприятий и секторам, зависящим от логистики и сезонной активности.

Прогнозы правительства и оценка аналитиков

Правительственные прогнозы на 2026 год исходили из роста ВВП примерно на 1,3% — немного выше, чем годом ранее, когда экономика замедлилась почти в пять раз, до 1% год к году.

Однако оценка экспертов более пессимистична. Аналитики Райффайзенбанка полагают, что по итогам первого квартала ВВП, скорее всего, продемонстрирует снижение примерно на 1% или чуть меньше, что ставит под вопрос достижение официальных ориентиров по росту на весь год.

Население переходит в режим жёсткой экономии

В релизе ЦБ подчёркивается, что инвестиционная активность по‑прежнему остаётся сдержанной, а тенденция к замедлению потребительского спроса усиливается.

Опросы регулятора показывают массовый переход населения к экономии. Люди всё чаще отказываются от трат на одежду и технику, урезают расходы на повседневные товары, а также начинают экономить даже на продуктах питания и медицинских услугах.

Дополнительные нефтяные доходы не компенсируют спад

На фоне войны в Иране мировые цены на нефть выросли, что, по оценкам ЦБ, способно принести России около 50 млрд долларов внеплановых нефтяных доходов.

Однако существенного разворота в динамике экономики это не обеспечит, признаёт регулятор. По его расчётам, дополнительный эффект от нефтяной конъюнктуры прибавит к ВВП лишь 0,5–1,5%, и этот прогноз пока остаётся неизменным.