Рубль обновил годовые максимумы: доллар опустился ниже 75 рублей на фоне дорогой нефти

Центральный банк России на 22 апреля установил официальный курс доллара на уровне 74,59 рубля. Это минимальное значение с конца февраля 2023 года. Курс евро снижен на 61 копейку до 87,77 рубля, юаня — с 11,04 до 10,95 рубля, что соответствует минимумам за последний год и три месяца соответственно.

В последние дни доллар несколько раз кратковременно опускался ниже 75 рублей, после чего частично отыгрывал падение. Официальный курс формируется по результатам межбанковских сделок в течение дня, о которых кредитные организации отчитываются регулятору, поэтому текущее значение отражает устойчивую динамику, а не разовый всплеск.

С начала апреля курс доллара к рублю снизился более чем на 8%. Аналитики отмечают высокую вероятность дальнейшего движения к отметке 74 рубля и, при благоприятных условиях, в район 72 рублей. Основным фактором укрепления рубля остается рост цен на нефть. На фоне конфликта на Ближнем Востоке котировки марки Urals поднимались выше 100 долларов за баррель, а недельные доходы российских нефтяных компаний превысили 2 млрд долларов — максимум с июня 2022 года по оценкам международных аналитических агентств.

Нефтяной сектор — лишь часть российского экспорта. Согласно сырьевому индексу Центра ценовых индексов, совокупные цены на российский экспорт выросли почти на 40%. Это означает, что к концу мая ожидается значительный приток экспортной выручки не только от продажи нефти.

Дополнительное давление в пользу укрепления рубля создают и налоговые выплаты сырьевых компаний. В апреле нефтяные компании должны перечислить в бюджет порядка 215–220 млрд рублей дополнительного НДПИ. Кроме того, 28 апреля предстоит уплата налога на дополнительный доход (НДД), который взимается раз в квартал.

Существенное значение имеет и решение Минфина приостановить действие бюджетного правила. При текущих ценах на нефть это правило сделало бы ведомство крупным покупателем валюты на рынке. Пауза в операциях с иностранной валютой освобождает предложение валюты для частных игроков и поддерживает курс рубля.

Укрепление национальной валюты зашло так далеко, что правительство обсуждает возможность досрочного возвращения к регулярным валютным операциям. Участники рынка полагают, что это может произойти уже в мае. С начала года решения Минфина стали ключевым драйвером динамики рубля: сначала ведомство объявило о планах ужесточить бюджетное правило с 2026 года, что развернуло курс вниз, затем отказалось от этих планов, что помогло рублю стабилизироваться, после чего до июля были приостановлены регулярные покупки валюты.

На фоне этих решений ряд управляющих компаний и аналитиков пересмотрели прогнозы по курсу доллара. Среднегодовой прогноз был понижен с диапазона 83,5–84 рубля до около 80,6 рубля за доллар. Консенсус‑оценка экспертов, опрошенных Центробанком в апреле, составляет 81,2 рубля за доллар против 84 рублей месяцем ранее.